编者按

2023年伊始，兴远咨询隆重推出商业模式行业研究计划。

兴远咨询资深商业创新顾问将通过他们多年的行业经验和研究，与大家分享交流探讨各种典型、传统、创新、新兴的企业商业模式。

在本系列中，梁庆祥Kenny老师将会分析把ESG理念（Environmental 环境、Social 社会、Governance 公司治理）融进发展价值观的典型企业的商业模式。

此篇文章将从ESG的角度分析汽车行业中新能源车背后的电池供应商——宁德时代的商业模式。

在上篇文章中，我们的ESG专栏对燃油车的降价进行了深入分析，同时也明确指出，新能源车是未来不可避免的趋势。而在新能源车领域，不可或缺的巨头是被称为“宁王”的宁德时代，它是目前新能源车电池供应领域的最大供应商。宁德时代的新能源车电池装机率连续多年排名第一，它的发展与ESG的倡导密不可分。

一、宁德时代，从手机电池厂到新能源电池厂

宁德时代的前身是ATL，成立于1999年，主要从事3C锂电池的生产和供应，尤其是手机和电脑电池。2007年，它成为了苹果公司的供应商，并逐渐成为了消费锂电池行业的领军企业。

一般的企业可能会因为背靠苹果公司这家公司而感到满足，但ATL的管理层，特别是创始人曾毓群先生，凭借着敏锐的商业嗅觉，并在2008年中国政府以补贴的方式扶持新能源汽车行业的时候，成立了动力电池部门。

2011年，ATL动力电池部门独立成为CATL，也就是现在的宁德时代。作为新能源车上游动力电池企业，宁德时代准确地抓住了动力电池行业的先机，成功地站在了行业的风口，实现了快速的发展。

△ CATL源自ATL优良基因 资料来源：公司官网、锂电网、开源证券研究所

从商业模式的角度来看，电池供应商在整个商业链路中属于中上游，也即是商业模式画布的左边“重要伙伴”这个位置。而重要伙伴最重要的作用就是让规模化发展加快，从而推动行业进步。

重要伙伴规模化发展主要有三种表现：

1、代表或代工。在主流品牌或行业巨头快速扩大规模的过程中，需要依靠更大的生产资源和成本更低的方式。因此，苹果供应链、宜家供应链、特斯拉供应链等供应链体系就应运而生。这些代工公司为了满足巨头的需求，需要不断提升其产能和产品标准，以获得更多的订单。

2、技术或内容授权。有些公司并不需要自己生产产品或制造商品，它们通过将自身的技术、知识产权、品牌形象等作为产品出售给品牌商，从而获得快速增长和轻资产的模式。典型的企业包括ARM、迪士尼、哈佛智库等。

3、特许经营或加盟。有些公司的品牌或标准化程度都非常优秀，在行业内有极高的地位，因此它们把自身的品牌或管理模式授予第三方进行特许经营或加盟方式运营。典型代表企业有麦当劳、丽兹卡尔顿酒店、蜜雪冰城等。

△ 商业模式画布

宁德时代从苹果供应链成长为新能源动力电池供应链，是通过代理/代工的模式成为品牌的重要伙伴，从而完成其定位。而高速成长的原因跟时代红利也密切相关，正所谓站在风口上，猪也能飞起来。

二、台风来了，猪真的会飞吗？

中国新能源汽车行业自2014年高速发展，新能源汽车行业的高成长性使得动力电池企业迅速崛起。但宁德时代享受的真正红利是动力电池行业“白名单”。

2015年工信部发布《汽车动力蓄电池行业规范条件》，其目的主要在于保护本土动力电池企业。在政策的保护伞下，国内企业因此迅速崛起，宁德时代的崛起受益于新能源汽车行业高速扩张带来的动力电池广阔的市场空间与国家政策对国内龙头电池厂商的倾斜。2014-2019年，公司营收总体呈爆发式增长，营业总收入的年复合增速高达121%，2019年营收增速仍高达55%。

△ 国内新能源汽车行业自2014年起高速发展 数据来源：中汽协、开源证券研究所

全球新能源汽车产业大潮中，宁德时代绝对是最受益的公司之一。从2017年开始，宁德时代就超越日本松下，成为了全球动力电池的销售龙头，2020年它在全球市场占比超过25%。它在动力电池领域的客户都是声名显赫的汽车厂商，国外的宝马、奔驰、大众、特斯拉，国内的北汽、长城、上汽、长安，还有蔚来、小鹏、理想这样的造车新势力，都在用宁德时代制造的锂离子电池。在中国市场，新能源汽车装机量宁德时代曾一度份额超过50%。

△ 早期宁德时代的商业模式

宁德时代高增长模式随着它的客户成为其直接的竞争对手变得难以持续，中国乘联会秘书长崔东树说过，“整车企业自造电池是趋势。这是因为电池的成本占比太高，至少占到整车价格的25%以上。”

在2017-2019年期间，电池成本一度占新能源车整车超过40%，所以原本宁德时代的大客户如大众、长城、奔驰、吉利、广汽集团纷纷开始自建动力电池工厂。

汽车厂商们纷纷自己造电池，未来宁德时代维持中国50%、全球25%的市场份额的难度就会增高。虽然宁德时代的电池专利和制造能力还是有明显优势，但技术的优势会随着时间流逝和大量的资本投入被慢慢磨平。

所以在2017年宁德时代生产的动力电池在电动汽车上的总装机容量成为世界第一的时候，其创始人曾毓群先生发了一封全员信，标题叫《台风来了，猪真的会飞吗？》。他在信里说：“努力思考未来都有出路，风总会有走的那一天。”

三、四大创新，动力电池与储能打天下

面对即将到来的激烈竞争，宁德时代的第二增长曲线中的储能业务在全员信发出后开始快速提速。宁德时代注重创新，提出了材料体系、系统结构、极限制造和商业模式四大创新。其中，商业模式创新是本文的重点，宁德时代的商业模式创新主要集中在储能业务方面。

储能业务包含动力电池，所以覆盖范围与受众更为广泛，而动力电池作为储能业务高端的一个子集，对于宁德时代进入储能行业有非常大的优势。举例，动力电池使用一段时间后当最大充电峰值低于80%基本就不能用于新能源汽车当中，但稍为改造作为储能电池却大有作为。

从2017年开始，宁德时代开始生产更便宜、性能稍低但耐温性更好的钠离子电池，这种电池放在新能源汽车当中可能性能并不够用，但给大西北的风电站、光伏电站做储能配套电池，那就非常扛造，比现阶段的储能方式要更高级，所以客户也从汽车公司覆盖到电网、储能客户项目上，形成更多元化业务。

另一方面，豪赌换电与电池运营模式，也是宁德时代商业模式创新当中最关键的创新部分。由于电动汽车的电池成本占整车超过30%以上，所以部分大汽车公司自己就建厂造电池了。

但现在宁德时代的电池不需要购买，而是采用租借的模式，这样决定权就到了终端客户手上而非汽车公司当中，毕竟终端客户才是最终买车用车的客户。如果电池可以通过租赁的方式从而减少成本，他们也非常乐意接受，并逼迫汽车公司倒头来找宁德时代把动力电池安装到车中。

这种模式类似英特尔早前的商业模式，从“intel inside“变成”宁德inside“，给储能项目提供电池或者电池材料，同时负责这些电池的后期维护。用医美行业的话说，相当于B2B2C。

△ 宁德时代创新时期的商业模式

宁德时代做电池运营商还有一个重要原因，就是可以通过运营的过程中把客户的旧电池进行回收，这比电池坏了直接拆解的收益要更大，而且这个业务还关系到全球都在关注的ESG碳中和事项。

四、ESG，必须补交的功课

自2017年以来，宁德时代就一直致力于提交ESG报告。然而，2022年的报告与以往相比不仅内容翻了一番，而且它所传达的信息更加深远。宁德时代正致力于加强ESG工作，与欧洲的ESG标准齐头并进，以保持中国电池产业链在全球合作中的发言权。简而言之，公司正努力实现“携亚入欧”的目标。

△ 宁德时代贡献SDGs的具体行动

2023年3月4日，宁德时代的董事长曾毓群先生又一次作为政协委员走进“两会”的会场。这次，他带来的提案关键词是：储能电池、电池护照。

储能电池是宁德时代商业版图中最具长期增长想象力的模式，但“电池护照”对大部分人来讲相对陌生，它其实关系到中国电池产业的协同发展，以及能否与欧洲标准对接，从此在新能源国际产业链发展中，有5年以上时间占据有利位置。

电池护照作为宁德时代ESG的切口，目的在于进入全球电池联盟，2022年，宁德时代也成功入选了该联盟的董事会。这成了宁德时代一手改变中国产业链，一手参与欧洲标准的契机。

全球电池联盟呼吁用电护照来实现动力电池的高质量发展，其核心举措是用这份“护照”来记录每一块动力电池的数据：碳足迹要足够低、矿产来源要合规、要包含一定比例的再生金属，而欧盟已经确定要在2026年把这么一套标准定为市场准入门槛。

这是所有参与方必须努力摸高才能实现的。宁德时代也必须跟上这个节奏，带上国内产业链一起。

从宁德时代ESG报告中看企业战略“实质性议题矩阵”是一个关键看点。除了产品质量与安全、研发创新、安全生产这3个常规项，接下来便是：负责任供应链、产业合作与发展、循环经济。

△ 实质性议题矩阵

2022年，宁德时代变了。公司下了大力气去充实之前被忽略的ESG工作，尤其是产业合作，以及包括循环经济在内的清洁技术布局。

其中宁德时代把相关工作分成了三个维度：绿色产品、绿色制造、绿色生态。

绿色产品方面，由于动力电池和储能拥有非常强的市场引领地位，因此根本不需要有任何担心。但绿色制造和绿色生态就比较难完成，如果没有之前所说的电池运营，那么电池在生态当中的分数肯定不高，因为电池没有回收机制，所以电池的直接拆解或废弃必然会使生态造成不少的影响。

而2022年可能是宁德时代最重要的一年转折阶段，前面的风口和商业模式创新让其一直保持领先优势，而可持续发展或许能让宁德时代带到更高的高度，实现：零碳、循环、中欧合作、电池护照，以及高水平的ESG。

△ 宁德时代ESG工作三个维度

五、商业趋势分析

1、业绩表现。2022年宁德时代营收突破3000亿，为历史新高，净利润也超过300亿，两者的增长均在100%左右。经历过2021年较为艰难的原材料涨价危机后，宁德时代的吸金能力和盈利能力还是得到了市场认可，未来增长可能未必如2022年那么大，但保持30%以上的增长应该不是大问题。

2、 客户认可度。2020-2021年由于原材料和海运成本大幅提升，宁德时代为了保证自身利润，让其客户承担涨价部分的损失，客户下订单后，电池要生产数月才能交付，而这段时间的材料或运输成本提升损失却由客户全部承担，这一点在过去两年时间内被无数客户投诉。过去由于没强大的竞争对手，所以客户也不得不接受，自22年开始，宁德时代会采用保价结算和电池运营模式，从实际上减轻了客户的损失，逐步走向绿色生态的方向。

3、新技术的巨大挑战。宁德时代所用的三元锂电池技术属于行业顶尖水平，但电池的技术在不断更新，比如特斯拉的4680和比亚迪的刀片电池或者更先进的新能源技术都会对宁德时代进行巨大挑战，如果宁德时代在电池技术上没能保持相对竞争优势，那么未来将有太多不确定性。

4、ESG标准制定。宁德时代在ESG事项上过去都是以跟进为主，但近来开始主导和引领这个标准，一旦其ESG水平和能力提升，那么在未来的3-5年时间将会立于一个不败之地。

宁德时代的成功在于技术领先和时代红利让其抓住先机，用B2B2C的创新商业模式让其开拓第二曲线，同时，宁德时代在ESG方面的行动，有望成为其保持优势或引领变革的重要推进力。

以上所分析的宁德时代三个时期的商业模式中的设计方法，都会在兴远咨询在商业模式设计与创新类课程交付中所体现。兴远咨询愿意与更多有志成为巨头的企业们进行交流与咨询，并一同创造属于自己的商业未来，如您有兴趣，欢迎随时联系我们。